央行5日宣布年内第二次加息 本轮加息周期进入下半场
央行4月5日晚间宣布，4月6日起上调人民币基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。调整后，一年期整存整取定期存款利率达到3.25%，一年期贷款利率达到6.31%。此次是2011年以来央行第二次加息，也是去年10月份启动本轮加息周期来的第四次加息。
自2011年年初以来，央行还先后三次上调了存款类金融机构人民币存款准备金率。目前大型...
2011年04月06日 01:20
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2011年03月30日 06:44
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宏观紧缩政策的紧缩节奏存在微调空间
金融市场对中国经济运行的担忧，从２０１０年下半年开始重点转向通胀压力。随着通胀压力的逐步减缓，一系列紧缩政策所产生的效果逐步显现，市场上又开始出现对中国经济增长动力的担忧，悲观预测者认为过于严厉的紧缩可能会导致中国经济的硬着陆。评估各个方面的数据看，目前中国经济增长速度的回落，是宏观政策紧缩效果逐步显现的结果，有助于抑制通胀压力的上升；而即使在经济增长回落的过程中，实体面的增长依然较为强劲，目前看...
2011年03月30日 06:44
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宏观紧缩政策的紧缩节奏存在微调空间
金融市场对中国经济运行的担忧，从２０１０年下半年开始重点转向通胀压力。随着通胀压力的逐步减缓，一系列紧缩政策所产生的效果逐步显现，市场上又开始出现对中国经济增长动力的担忧，悲观预测者认为过于严厉的紧缩可能会导致中国经济的硬着陆。评估各个方面的数据看，目前中国经济增长速度的回落，是宏观政策紧缩效果逐步显现的结果，有助于抑制通胀压力的上升；而即使在经济增长回落的过程中，实体面的增长依然较为强劲，目前看...
2011年03月30日 06:44
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宏观紧缩政策的紧缩节奏存在微调空间
金融市场对中国经济运行的担忧，从２０１０年下半年开始重点转向通胀压力。随着通胀压力的逐步减缓，一系列紧缩政策所产生的效果逐步显现，市场上又开始出现对中国经济增长动力的担忧，悲观预测者认为过于严厉的紧缩可能会导致中国经济的硬着陆。评估各个方面的数据看，目前中国经济增长速度的回落，是宏观政策紧缩效果逐步显现的结果，有助于抑制通胀压力的上升；而即使在经济增长回落的过程中，实体面的增长依然较为强劲，目前看...
2011年03月30日 06:37
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需要观察日本电力恢复进度对全球产品供应链造成的影响
http://opinion.hexun.com/2011-03-30/128361062.html
日本地震引起全球关注，从经济影响角度看，在短期内需要观察日本电力恢复进度对全球产品供应链造成的影响，从长期来看，需要关注灾后重建对日本财政造成的压力以及核泄漏事件可能导致全球核电建设进程放缓，从而对传统能源价格产生影响。
从直接损失的情况来看，预计本次 地震的直接经济损失小于阪神地震的10万亿日元。1995年阪神地震重创日本重要港口和工商业中心...
2011年03月30日 06:37
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需要观察日本电力恢复进度对全球产品供应链造成的影响
http://opinion.hexun.com/2011-03-30/128361062.html
日本地震引起全球关注，从经济影响角度看，在短期内需要观察日本电力恢复进度对全球产品供应链造成的影响，从长期来看，需要关注灾后重建对日本财政造成的压力以及核泄漏事件可能导致全球核电建设进程放缓，从而对传统能源价格产生影响。
从直接损失的情况来看，预计本次 地震的直接经济损失小于阪神地震的10万亿日元。1995年阪神地震重创日本重要港口和工商业中心...
2011年03月30日 06:37
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需要观察日本电力恢复进度对全球产品供应链造成的影响
http://opinion.hexun.com/2011-03-30/128361062.html
日本地震引起全球关注，从经济影响角度看，在短期内需要观察日本电力恢复进度对全球产品供应链造成的影响，从长期来看，需要关注灾后重建对日本财政造成的压力以及核泄漏事件可能导致全球核电建设进程放缓，从而对传统能源价格产生影响。
从直接损失的情况来看，预计本次 地震的直接经济损失小于阪神地震的10万亿日元。1995年阪神地震重创日本重要港口和工商业中心...
2011年03月27日 04:39
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巴曙松：要注重考察差别存款准备金调控潜在效果
当前，潜在的通胀风险因素仍未消除，为防止食品价格引发的通胀扩散到核心CPI，产生全面通胀，预计央行将在上半年，特别是一季度，实施较为严厉的调控政策工具组合，并且已开始启动差别存款准备金率。但应注重考察差别准备金调控的潜在效果。
差别存款准备金的调控效果具体取决于以下几个方面：
银行信贷与GDP、CPI的关系并不是简单的线性关系，也会出现经常性的摆动。差别存款准备金率动态调控的一个基准就是参照信贷...
2011年03月27日 04:39
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巴曙松：要注重考察差别存款准备金调控潜在效果
当前，潜在的通胀风险因素仍未消除，为防止食品价格引发的通胀扩散到核心CPI，产生全面通胀，预计央行将在上半年，特别是一季度，实施较为严厉的调控政策工具组合，并且已开始启动差别存款准备金率。但应注重考察差别准备金调控的潜在效果。
差别存款准备金的调控效果具体取决于以下几个方面：
银行信贷与GDP、CPI的关系并不是简单的线性关系，也会出现经常性的摆动。差别存款准备金率动态调控的一个基准就是参照信贷...
2011年03月27日 04:39
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巴曙松：要注重考察差别存款准备金调控潜在效果
当前，潜在的通胀风险因素仍未消除，为防止食品价格引发的通胀扩散到核心CPI，产生全面通胀，预计央行将在上半年，特别是一季度，实施较为严厉的调控政策工具组合，并且已开始启动差别存款准备金率。但应注重考察差别准备金调控的潜在效果。
差别存款准备金的调控效果具体取决于以下几个方面：
银行信贷与GDP、CPI的关系并不是简单的线性关系，也会出现经常性的摆动。差别存款准备金率动态调控的一个基准就是参照信贷...
2011年03月27日 04:36
中国经济周期波动短期化特征明显
在金融危机冲击下，中国以及全球经济出现了不少新的变化，其中有的是周期性的波动，有的则可能是结构性的变化，需要充分关注，并有针对性地采取应对措施。
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波动短期化将延续
经历这次危机之后，特别是从2010年的情况看，一个很显著的变化就是经济周期波动呈现短期化。
危机之前，一个完整的经济周期可能需要三四年的时间。但是，回顾2010年四个季度，可以说基本上经历了经济周期的四个阶段：一季度11.9%的增速明显...
2011年03月27日 04:36
中国经济周期波动短期化特征明显
在金融危机冲击下，中国以及全球经济出现了不少新的变化，其中有的是周期性的波动，有的则可能是结构性的变化，需要充分关注，并有针对性地采取应对措施。
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波动短期化将延续
经历这次危机之后，特别是从2010年的情况看，一个很显著的变化就是经济周期波动呈现短期化。
危机之前，一个完整的经济周期可能需要三四年的时间。但是，回顾2010年四个季度，可以说基本上经历了经济周期的四个阶段：一季度11.9%的增速明显...
2011年03月27日 04:36
中国经济周期波动短期化特征明显
在金融危机冲击下，中国以及全球经济出现了不少新的变化，其中有的是周期性的波动，有的则可能是结构性的变化，需要充分关注，并有针对性地采取应对措施。
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波动短期化将延续
经历这次危机之后，特别是从2010年的情况看，一个很显著的变化就是经济周期波动呈现短期化。
危机之前，一个完整的经济周期可能需要三四年的时间。但是，回顾2010年四个季度，可以说基本上经历了经济周期的四个阶段：一季度11.9%的增速明显...
2011年03月27日 04:35
巴曙松：人民币汇率今年升值幅度或超上年
2011年，中国的货币政策规则会发生三个明显的变化，并将对市场产生持续的影响：其一是参考“GDP＋CPI”实施差别存款准备金率，动态调节货币与信贷，社会融资总量则成为一个监测指标，不太可能成为政策标的；其二是利率工具参考“负利率水平”进行调节，央行掌握的自由度与空间可能有所扩大；其三是人民币有效汇率参考一篮子货币进行调节，不再过分强调对单一货币的双边汇率。
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其中，第三个变化，即人民币有效汇率调节从主...
2011年03月27日 04:35
巴曙松：人民币汇率今年升值幅度或超上年
2011年，中国的货币政策规则会发生三个明显的变化，并将对市场产生持续的影响：其一是参考“GDP＋CPI”实施差别存款准备金率，动态调节货币与信贷，社会融资总量则成为一个监测指标，不太可能成为政策标的；其二是利率工具参考“负利率水平”进行调节，央行掌握的自由度与空间可能有所扩大；其三是人民币有效汇率参考一篮子货币进行调节，不再过分强调对单一货币的双边汇率。
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其中，第三个变化，即人民币有效汇率调节从主...
2011年03月27日 04:35
巴曙松：人民币汇率今年升值幅度或超上年
2011年，中国的货币政策规则会发生三个明显的变化，并将对市场产生持续的影响：其一是参考“GDP＋CPI”实施差别存款准备金率，动态调节货币与信贷，社会融资总量则成为一个监测指标，不太可能成为政策标的；其二是利率工具参考“负利率水平”进行调节，央行掌握的自由度与空间可能有所扩大；其三是人民币有效汇率参考一篮子货币进行调节，不再过分强调对单一货币的双边汇率。
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其中，第三个变化，即人民币有效汇率调节从主...
2011年03月27日 04:31
银行税的理论探讨与适应性分析（下）
(二)缺点分析
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1.征收银行税不利于金融稳定和实体经济的发展
征收银行税后，虽然通过银行税所积累的资金会用于补偿金融风险，但同时会削弱银行的盈利和信贷能力以及银行承受损失、抗衡金融危机的能力，从而会对全球金融业的发展造成相当大的负面影响，不利于金融稳定和实体经济的发展。
(1)削弱银行的盈利能力和信贷能力
盈利能力和信贷能力作为银行的核心竞争力，对银行的发展以及金融业的复苏乃至...
