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保荐人可以说是最为典型的投资银行家，在实行注册制之后，保荐人制度预计不会消失，但是其功能会出现巨大的变化。
保荐人制度发端于英国，发展于中国香港等市场，在中国内地得到广泛的应用，虽然通常界定保荐人的职责为调查职责、核查职责、主持编制招股说明书职责、推荐职责、披露职责、持续督导职责、担保责任等，但是，实际上在不同的市场环境与监管制度下，保荐人的具体工作内容差异相当大。
具体来说，在资本市场上，保荐人制度是服务于特定的发行上市制度的，如果实施的是审批制，那么，保荐人的主要职责，其实就是为了通过审批，争取审批人的认可，因此，此时保荐人的主要价值实际上是熟练掌握各种监管要求，积极与审批者沟通，起草招股书等等。
如果实施了注册制，审批的色彩淡化，保荐人的注册职责就将全面转向面对市场，面对投资者，并以其专业知识为拟上市公司服务。
当然，无论是在审批制，还是注册制条件下，保荐人可以说是整个复杂的上市过程的统筹者和组织者，需要向拟上市公司提供上市的专业意见，帮助处理上市各项事务，同时担当拟上市公司与交易所、监管机构及各专业中介机构之间的主要沟通渠道，只不过在注册制条件下，保荐人更多的工作范围将从审批制下争取得到审批人的批准，转为把握市场动态，为客户准确定价，并利用自身的销售网络组织承销，而这些功能在审批制下多数是不需要的，例如，审批制下，新股通常面临供不应求的局面，价格水平基本上由监管者设定，因此对于保荐人来说最为核心的定价能力和销售能力，在审批制下实际上并不需要。
文章载于“悟空问答”（2017年5月1日）
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