2015年是中英全面戰略伙伴關係第二個十年的開局之年，中國國家主席習近平即將對英國進行首次國事訪問，將取得一系列重要經貿成果，有利於推動中英兩國在「一帶一路」大戰略下，以中國與歐洲經濟圈間龐大的投資和貿易為基礎，在金融領域展開更廣泛的合作。
英國推出英格蘭北部振興計劃，希望以投資重振曼徹斯特、利物浦等老工業城市，有意將這一計劃與中國「一帶一路」對接，拓展對華引資，習近平此行將專門到訪曼徹斯特參觀科研和商業項目，可見雙方對此高度關注。
從全球經濟增長格局看，「一帶一路」大戰略構想依托絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路，重點在推動實現沿線國家互聯互通，使得東亞經濟圈和歐洲經濟圈相互連通。「一帶一路」以「政策溝通、設施連通、貿易暢通、資金融通、民心相通」為重點，各領域的合作均離不開金融的支持。
人民幣經常項下貨幣結算及人民幣跨境支付便利等金融支持，是中國與「一帶一路」沿線國家建立緊密貿易合作伙伴關係的必然要求。截至2015年9月末，歐盟已是中國第二大出口目的地，佔中國出口總量的15.5%，僅次於美國。2014年，中國對歐盟出口額達3710億美元，進口額達2444億美元。
中國和英國的雙邊貿易也實現迅速增長。目前英國是中國在歐盟的第三大貿易伙伴國，2014年中國對英國貨物貿易額達572億美元。貿易項下加大跨境支付範圍，可降低貿易企業的匯率風險。2014年6月18日，為促進中國與英國之間的雙邊貿易和投資，便利人民幣和英鎊在貿易結算中的使用，中國人民銀行在中國的銀行間外匯市場上完善了人民幣兌英鎊的交易方式，發展人民幣對英鎊直接交易。
伴隨著「一帶一路」戰略的推進，沿線國家和中國的貿易關係也將愈顯重要，不可避免地涉及到大量不同幣種貨幣的兌換，以及不同種類貨幣間的風險管理。倫敦作為與紐約、香港等同樣具有廣泛影響的國際金融中心，可以發展為「一帶一路」沿線歐洲經濟圈的重要外匯兌換中心和外匯風險管理中心，有助於投資貿易便利化。
與「一帶一路」大戰略直接相關的，將是互聯互通過程中大量的商品交易以及資源產品的轉移。在這個過程中，倫敦作為具有國際影響的商品交易中心，無論在現貨還是期貨上都可提供全流程的金融服務，特別是倫敦金屬交易所（LME），可以在「一帶一路」大戰略的實施進程中為相關國家的商品投資和交易等活動中的商品價格波動提供風險管理的有效平台，並且通過其價格發現功能來引導資源的配置。
人民幣離岸中心
此外，在倫敦發展離岸人民幣業務，建設離岸人民幣市場，也有助於人民幣國際化在歐洲的進一步深化。「一帶一路」戰略和人民幣國際化之間可起到相互促進的作用，一方面，「一帶一路」戰略為人民幣國際化提供新的發展動力，另一方面，人民幣國際化也為「一帶一路」提供重要的金融保障。資金融通是「一帶一路」建設的重要支撐，「一帶一路」戰略的推進有利於促進金融資源的流動和優化配置，有利於推動人民幣國際化進程。，在歐洲及世界金融領域具有舉足輕重的地位。人民幣進一步國際化在歐洲的推進，需要加強和倫敦的合作，開展更多人民幣離岸業務，同時加強中國國內金融機構和英國金融機構在人民幣資產方面的交流合作，只有在倫敦提供更多的人民幣計價的各種金融資產，人民幣在歐洲的國際化才有更為堅實的基礎和支持。
自2011年倫敦啟動建設離岸人民幣市場以來，人民幣交易活躍。據倫敦BourseConsult的數據顯示，2013年倫敦日均人民幣外匯交易量253億美元，2014年日均交易量達到615億美元，同比增加143%；2011至2014年的4年間，倫敦的人民幣交易量增加了5倍之多。即期外匯交易日均交易額由2011年的7.3億美元上升至2014年末的183.5億美元，遠期外匯交易日均交易額從2011年的7.2億美元上升至2014年末的59.7億美元，外匯互換的日均交易額從9.5億美元上升至185.2億美元。借助倫敦全球外匯交易中心的優勢，人民幣外匯衍生品交易快速增長。
另據國際清算銀行數據顯示，2013年英國的人民幣場外日均交易額高達242.8億元，位列全球第二，緊隨香港之後。在新的歷史機遇下，在人民幣國際化邁向第二步——資本項目可兌換的進程中，倫敦的國際金融中心地位將有助於中國繼續推進人民幣國際化進程，有助於人民幣實現資本項目可兌換後的風險管理和流動性管理；與此同時，人民幣在倫敦市場更加便捷地使用，也有助於進一步提升倫敦國際金融中心的地位。
倫敦作為具有國際影響力的金融中心，如果與香港、上海等中國的金融中心形成優勢互補的合作，也會對中英的金融合作帶來新的動力。
「一帶一路」重要平台
倫敦可成為「一帶一路」戰略實施中，中國企業對歐洲地區投資、融資的重要平台。後金融危機時代，全球經濟、金融呈現新格局，中國企業對歐洲的投資也呈現加速增長之勢。2010-2014年間，中國對歐洲地區的投資年均增長23.4%，2014年投資額達108.4億美元，其中英國成為中國企業在歐洲地區的第一大對外直接投資目的地國，2010-2014年投資額年均增速高達112.1%，2014年中國對英國的直接投資佔比整個歐洲地區的23.9%。
隨著「一帶一路」戰略推進，中國對歐洲地區的直接投資將不斷增加，更需要有效的金融市場整合資源、對接企業，以提高中國企業對歐洲投資的綜合競爭力。更重要的是，「一帶一路」戰略的推進需要大量的融資需求，僅僅依賴各國的財政支持顯然遠遠不夠，必然要求一個開放的、區域性的金融中心來提供融資需求。倫敦作為國際金融中心可以通過債券市場、銀行貸款等多種融資方式為「一帶一路」項目提供人民幣融資，同時也可以通過中國企業獲得大量ODI，促使倫敦離岸人民幣市場的人民幣資金循環、跨境流通。
倫敦作為具有國際影響力的金融中心，如果與香港、上海等中國的金融中心形成優勢互補的合作，也會對中英的金融合作帶來新的動力。香港是與倫敦同樣具有國際影響力的金融中心，香港交易所2012年底成功收購倫敦金屬交易所（LME）之後，為中英之間的金融合作提供了一個難得的戰略性平台，倫敦金屬交易所可以為「一帶一路」大戰略的實施提供高水凖的商品交易服務，而香港交易所可以利用其與中國市場的密切而廣泛的聯繫將中國在「一帶一路」中產生的業務需求連接到倫敦金融交易所的平台上，形成雙贏的市場格局。實際上，在現有的「滬港通」框架下，英國的投資者就可以通過「滬港通」對上海的上市公司進行投資，可以預期，隨著這種新的金融市場合作形式的不斷拓展，倫敦與中國的金融中心之間的合作空間會更加廣闊。

 

BBC中文網---觀點：巴曙松：習近平訪英與中英金融合作的新期許

 巴曙松2015年 10月 18日（金融学教授，博士生导师）

 

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