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债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。 其中，按照利率固定、按照票面金额计算利息的债券称直接债券，又称定息债券或固定利息债券。
直接债券的投资者不仅可以在债券期满时收回本金（面值），而且还可以定期获得固定的利息收入。这类债券特点是：
（1）债务人必须按债券规定的时间按期支付利息；
（2）利率不随市场利率的变化而调整；
（3）可以较好地抵制通货紧缩风险。
与直接债券（或定息债券）相对应的，是浮息债券和零息债券。浮息债券是指债券的利率随市场利率变动而调整的债券，是由有固定中长期资金需要的公司发行的一般融资工具。浮息债券的票面利率，与市场利率息息相关。一般而言，某市场基准现时利率与利差之和，即浮息债券的票面利率的一般形式，而目前的国内市场基础利率有两种，即银行一年期定存和上海SHIBOR利率。
零息债券，又称“贴息债券”，是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。零息债券的兑付期限固定，到期后将按债券面值还款，形式上无利息支付问题；该类债券在税收上具有一定优势，按照许多国家的法律规定，此类债券可以避免利息所得税。
文章载于“悟空问答”（2018年3月1日）
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